近日，申万宏源发布研究报告指出，远东宏信（03360.HK）2026年上半年业绩表现符合市场预期，其中融资租赁核心业务展现出优于预期的增长态势，呈现“量价齐升”格局，产业运营板块收入亦趋于稳定。基于此，机构上调了盈利预测，并重申“买入”评级。

融资租赁主业驱动业绩增长

报告分析称，融资租赁业务作为公司业绩增长的关键引擎，其表现尤为突出。在普惠金融业务规模快速扩张的带动下，生息资产收益率有所提升；与此同时，得益于货币政策环境宽松以及高息债务的置换优化，平均融资成本持续下行，两者共同推动净息差显著走阔。资产质量方面，截至期末，不良率与逾期生息资产比例较2025年进一步下降。普惠金融板块执行了更为审慎的核销政策，资产结构持续优化，拨备覆盖率依然保持在较高水平。

产业运营板块分化明显

产业运营方面，旗下两大平台呈现出不同走势。宏信建发（09930.HK）国际化布局稳步推进，海外业务收入及净利润均录得较快增长，公司管理层表示将继续加大海外市场拓展力度。而宏信健康则侧重于内部降本增效，并积极开拓非医保业务，但受多重因素影响，毛利率出现了一定程度的下滑。

财务数据与股东回报

从财务数据来看，2026年上半年公司实现营业收入180.4亿元人民币，同比增长4.1%；归母净利润达到22.2亿元，同比增长2.7%。公司同时宣布中期分红每股0.25港元，分红率高达57.6%，高股息属性显著。考虑到融资租赁业务息差有望继续走阔，申万宏源将2026至2028年的归母净利润预测分别上调至43.1亿元、48.3亿元和52.7亿元。

潜在风险提示

需要注意的是，若市场流动性收紧，可能导致公司融资成本上升；此外，下游需求的恢复进度若不及预期，也可能对业绩产生影响。